20181011前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：棚改年度任務(wù)完成九成。
交易提示：根據(jù)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，今年1-9月全國(guó)棚改已開工534萬(wàn)套、占全年任務(wù)的92%。會(huì)議明確，要因地制宜調(diào)整完善棚改貨幣化安置政策。
盤面影響：房市繼續(xù)堅(jiān)持“房住不炒”及長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)，外加減稅降費(fèi)、促進(jìn)消費(fèi)等舉措，凸顯本輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)切實(shí)推進(jìn)，將有利于緩解市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，匯市股市未來(lái)持續(xù)下跌概率偏小。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；EIA報(bào)告。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至10月5日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加975萬(wàn)桶至4.107億桶，汽油和庫(kù)欣原油庫(kù)存也增長(zhǎng)；EIA短期能源展望報(bào)告上調(diào)2018年美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)估為1074萬(wàn)桶/日，前值為1066萬(wàn)桶/日。
盤面影響：庫(kù)存大幅增加對(duì)價(jià)格形成牽制，關(guān)注外圍金融環(huán)境變化對(duì)原油市場(chǎng)的沖擊，短期原油價(jià)格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：電廠日耗；環(huán)保檢查力度。
交易提示：最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于570元/噸，環(huán)比上漲1元/噸。各級(jí)環(huán)保檢查升級(jí)，部分煤場(chǎng)開啟自查，影響煤炭供給，疊加運(yùn)費(fèi)上調(diào)，煤炭到港成本。另一方面大秦線路檢修影響，港口煤庫(kù)存繼續(xù)下滑，貿(mào)易商挺價(jià)惜售情緒較濃。截止10月10日下游六大電廠庫(kù)存為1498.02萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)27.71天均處于高位，日均耗煤量小幅回升至54.07噸。
盤面影響：動(dòng)力煤淡季不淡，現(xiàn)貨價(jià)格支撐明顯，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤仍將偏強(qiáng)震蕩，不宜過分追高。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠報(bào)價(jià)較昨天持穩(wěn)或降10，目前報(bào)4550-4580，成交明顯轉(zhuǎn)弱。小廠抗震資源開盤比前一日低了10-20，不過午后價(jià)格回來(lái)了，成交還可以，和前一日持平，工地計(jì)劃能滿足一定銷售量。
盤面影響：現(xiàn)貨仍處終端補(bǔ)庫(kù)之中。關(guān)注庫(kù)存去化速度，螺紋鋼短期仍將以震蕩為主。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鎳庫(kù)存，鎳礦港口庫(kù)存，鎳鐵產(chǎn)量。
交易提示：截至10月10日，LME鎳庫(kù)存為225528噸，較上周同期庫(kù)存減少2910噸。截至9月28日，國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)為1391萬(wàn)噸，較8月底庫(kù)存增加181萬(wàn)噸，增幅為15%。9月國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量為80.26萬(wàn)噸，鎳鐵開工率為45%，8月份時(shí)鎳鐵產(chǎn)量為78.56萬(wàn)噸，開工率為41.67%。
盤面影響：近期由于國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)一系列政策維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，鎳價(jià)國(guó)慶節(jié)后反彈幅度明顯。但鑒于當(dāng)前鎳礦庫(kù)存仍在增多，鎳鐵產(chǎn)量及開工率也在回升，鎳價(jià)近期震蕩概率較大，不宜過分追高。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：豬飼料粗蛋白質(zhì)或?qū)⒃O(shè)限。
交易提示：中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)日前起草《仔豬、生長(zhǎng)育肥豬配合飼料》指出，隨著低蛋白日糧配制技術(shù)的發(fā)展，在合理添加氨基酸和酶制劑的前提下，配合飼料中粗蛋白和磷的水平可以顯著降低。為推動(dòng)飼料行業(yè)科技進(jìn)步，擬將對(duì)粗蛋白質(zhì)、總磷在常規(guī)只設(shè)定下限值的基礎(chǔ)上增設(shè)了上限值。
盤面影響：豬飼料文件如果正式實(shí)施，豬料蛋白指標(biāo)或平均下降2%，影響豆粕消費(fèi)約800萬(wàn)噸。而在近期持續(xù)大漲后，建議前期豆粕多倉(cāng)可適當(dāng)減倉(cāng)獲利。
軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新疆籽棉收購(gòu)價(jià)格；USDA作物生長(zhǎng)報(bào)告。
交易提示：10月8-10日，巴楚、阿克蘇、庫(kù)爾勒等棉區(qū)手摘棉收購(gòu)價(jià)7.15-7.25元/公斤（40%衣分、12%水分），北疆奎屯、昌吉等地手摘棉收購(gòu)價(jià)僅6.80-7.0元/公斤，北疆機(jī)采棉收購(gòu)價(jià)5.80-6.0元/公斤，整體來(lái)看，近半個(gè)月來(lái)新疆籽棉收購(gòu)價(jià)較8月底下調(diào)0.30-0.35元/公斤。美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月8日發(fā)布的美國(guó)棉花生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至2017年10月7日，美國(guó)棉花吐絮進(jìn)度78%，較前周增加11個(gè)百分點(diǎn)；收獲進(jìn)度25%，較前周增加6個(gè)百分點(diǎn)；棉花生長(zhǎng)狀況達(dá)到良好級(jí)以上的達(dá)到42%，與前周持平，較上年同期減少18個(gè)百分點(diǎn)。
盤面影響：新棉收購(gòu)價(jià)格微降，鄭棉承壓，弱勢(shì)震蕩為主，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示:（1）截至2018年10月10日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為84.85%，較上一交易日90.22%略下降5.37個(gè)百分點(diǎn)。近期日認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場(chǎng)情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動(dòng)率。
（2）截至2018年10月10日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為23.55%，較上一交易日24.03%下降0.48個(gè)百分點(diǎn)。中美貿(mào)易戰(zhàn)未見緩和，預(yù)計(jì)未來(lái)豆粕供需趨緊格局不改，策略上建議嘗試買入看漲期權(quán)。
（3）截至2018年10月10日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為16.78%，較上一交易日17.76%略降0.98個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)9月通脹數(shù)據(jù)（10月11日晚公布）。
交易提示：美國(guó)通脹上月出現(xiàn)回落從前一個(gè)月的2.9%回落至2.7%，本次預(yù)測(cè)值為2.4%，市場(chǎng)預(yù)期通脹將加速下滑。
盤面影響：通脹停滯增長(zhǎng)可能意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)瓶頸，如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，那么美元將繼續(xù)走強(qiáng)；如果公布值弱于預(yù)期，則市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期可能發(fā)生改變，引起美元承壓震蕩。
