20181022前海期貨玉米周報(bào)：淀粉相對玉米偏強(qiáng)
? 核心觀點(diǎn)
n? 玉米： 10月19日當(dāng)周玉米臨儲拍賣成交率平均值為55.43%，臨儲庫存降至8700.70萬噸，拍賣成交率較10月12日當(dāng)周45.40%上升10.03個百分點(diǎn)，幅度變化顯著。下游生豬養(yǎng)殖利潤拐頭向下，且非洲豬瘟疫情抑制養(yǎng)殖需求，而深加工企業(yè)需求增長率未見明顯提高，疊加玉米季節(jié)性供給壓力，短期價(jià)格或承壓。
n? 玉米淀粉：盤面加工利潤近期有所好轉(zhuǎn)，隨著企業(yè)開機(jī)率的回升，企業(yè)采購意愿或有提高。但新上市玉米價(jià)格偏強(qiáng)，近期運(yùn)費(fèi)有所提高，預(yù)計(jì)需求增長率提高有限，且往年十月淀粉價(jià)格下降概率偏大，預(yù)計(jì)短期淀粉走勢震蕩偏強(qiáng)。
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? 策略建議
1)?? 10月19日，玉米1901相對豆粕1901的強(qiáng)弱程度為-0.6063，較上周略回升。當(dāng)前玉米相對豆粕仍偏弱，維持上周策略不變：多玉米1901合約、空豆粕1901合約，等強(qiáng)弱程度回至-0.453附近平倉；
2)?? 10月19日，淀粉1901相對白糖1901的強(qiáng)弱程度為-0.783，向上偏離均線-0.998較遠(yuǎn)，預(yù)計(jì)未來向下回歸的可能性較大，建議嘗試空玉米淀粉1901合約、多白糖1901合約，等強(qiáng)弱程度回至-0.998附近平倉。
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? 風(fēng)險(xiǎn)提示
1)?? 臨儲拍賣成交率變化；
2)?? 季節(jié)性供給壓力。
20181022前海期貨—玉米產(chǎn)業(yè)周報(bào)—淀粉相對玉米偏強(qiáng).pdf
