20181102前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：10月財(cái)新制造業(yè)PMI。
交易提示：10月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得50.1，高于9月0.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示經(jīng)濟(jì)微幅擴(kuò)張。此前10月31日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的10月制造業(yè)PMI錄得50.2，低于上月0.6個(gè)百分點(diǎn)。
盤面影響：財(cái)新制造業(yè)PMI擴(kuò)張顯示中小企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)發(fā)展信心仍穩(wěn)定，外加近日高層明確支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宣示，將有望明顯緩解民營(yíng)投資的擔(dān)心，經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)可期，預(yù)期市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，匯市股市有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：伊朗問題；原油產(chǎn)量。
交易提示：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月自伊朗進(jìn)口原油213萬噸，同比減少34%；有報(bào)道稱，印度和韓國(guó)就獲準(zhǔn)繼續(xù)進(jìn)口部分伊朗石油的協(xié)議框架與美國(guó)達(dá)成共識(shí)；數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯和美國(guó)原油產(chǎn)量升至紀(jì)錄高位。
盤面影響：美國(guó)對(duì)伊朗的原油制裁即將公布，產(chǎn)油國(guó)原油產(chǎn)量增加，關(guān)注中美貿(mào)易爭(zhēng)端的新進(jìn)展，短期原油價(jià)格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：裝置重啟情況；港口庫(kù)存。
交易提示：根據(jù)生意社消息，截至11月1日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)均價(jià)報(bào)3113元/噸，價(jià)格大幅下挫。由于甲醇制烯烴利潤(rùn)較差，后續(xù)仍有部分裝置計(jì)劃停車，庫(kù)存也加速累積，一定程度上引發(fā)市場(chǎng)看空心態(tài)。受到美國(guó)制裁伊朗影響，四季度國(guó)內(nèi)從伊朗進(jìn)口甲醇預(yù)期將增加，后期仍需關(guān)注冬季限產(chǎn)政策變動(dòng)。
盤面影響：近期供應(yīng)逐漸寬松，原油價(jià)格回落導(dǎo)致成本支撐減弱，預(yù)計(jì)短期甲醇延續(xù)偏弱震蕩，尚未企穩(wěn)。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況，我的鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源降價(jià)20，目前報(bào)4640-4670，鋼廠反饋成交繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。另外，據(jù)悉后面北材要南下了，由于是后定價(jià)模式，所以市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)“砸價(jià)”行為，需要關(guān)注。我的鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存數(shù)據(jù)：鋼廠庫(kù)存170.79萬噸，環(huán)比下降1.35萬噸；社會(huì)庫(kù)存355.92萬噸，環(huán)比降低21.76萬噸。
盤面影響：現(xiàn)貨成交有轉(zhuǎn)淡跡象，庫(kù)存仍處去化之中，螺紋鋼期貨預(yù)計(jì)仍以震蕩為主。
有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鎳庫(kù)存；鎳礦港口庫(kù)存。
交易提示：截至11月1日，LME鎳庫(kù)存為218868噸，較上周同期庫(kù)存下降786噸。截至10月26日，國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)為1452萬噸，較前一周庫(kù)存繼續(xù)增加25萬噸。
盤面影響：LME鎳庫(kù)存下降趨勢(shì)減緩，而國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存持續(xù)增加，后市鎳供應(yīng)將增加。鎳是不銹鋼生產(chǎn)的主要原料之一，今年不銹鋼消費(fèi)需求明顯減弱，同時(shí)鎳還面臨著被低成本鎳鐵替代的風(fēng)險(xiǎn)，鎳價(jià)預(yù)計(jì)后市震蕩走弱概率較大。但短期內(nèi)由于滬鎳價(jià)格跌幅較深，預(yù)計(jì)鎳將在96000附近會(huì)有所震蕩反彈。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：馬來西亞棕櫚油出口。
交易提示：10月份馬來棕櫚油出口142.75萬噸，環(huán)比減少12.4%，同比上升0.77%，呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。其中中國(guó)增長(zhǎng)顯著，環(huán)比上升88.13%，印度下滑較多，環(huán)比下降63%。
盤面影響：11月主產(chǎn)區(qū)棕櫚油將進(jìn)入減產(chǎn)季，且國(guó)內(nèi)成交明顯提升，庫(kù)存同比下降，預(yù)期價(jià)格低位企穩(wěn)概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：皮棉加工量；籽棉收購(gòu)價(jià)格。
交易提示：全國(guó)累計(jì)加工1695509噸。新疆累計(jì)加工1660737噸；其中，兵團(tuán)企業(yè)549945噸，地方企業(yè)1110792噸。內(nèi)地累計(jì)加工34772噸。南疆收購(gòu)價(jià)格依舊持穩(wěn)，目前41衣分籽棉價(jià)格穩(wěn)定在7-7.2元/公斤左右，棉籽價(jià)格繼續(xù)下跌，在1.62元/公斤左右，按此推算成本在16200元/噸左右，機(jī)采棉在6.1-6.2元/公斤左右，折合皮棉價(jià)格在15850元/噸左右。
盤面影響：市場(chǎng)悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢(shì)震整理，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示: （1）截至2018年11月1日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為80.52%，較上一交易日76.90%上升3.62個(gè)百分點(diǎn)。近期日認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比變化幅度減少，且隱波率從高位下降，建議嘗試賣出跨式策略做空波動(dòng)率。
（2）截至2018年11月1日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為23.23%，較上一交易日23.61%下降0.38個(gè)百分點(diǎn)。近期隱波率處高位，預(yù)期豆粕價(jià)格波動(dòng)較大，策略上建議嘗試買入跨式做多波動(dòng)率。
（3）截至2018年11月1日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.43%，較上一交易日14.83%下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動(dòng)率。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)10月非農(nóng)數(shù)據(jù)（11月2日晚公布）。
交易提示：美國(guó)非農(nóng)在過去12期的預(yù)期值在18萬-20萬之間，實(shí)際值有6次好于預(yù)期，6次弱于預(yù)期，表現(xiàn)不確定性較大，前值為13.4萬，本次預(yù)測(cè)值為19.3萬，市場(chǎng)預(yù)期會(huì)有大幅增長(zhǎng)。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，那么美元將會(huì)繼續(xù)上漲；如果公布值弱于預(yù)期，則會(huì)使美元承壓回落。
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