20181126前海期貨紡織周報(bào)：悲觀情緒依舊 棉花TA創(chuàng)新低
? 核心觀點(diǎn)
n? 棉花：截至2018年11月23日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為92.9%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去四年均值降低2.7個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆采摘進(jìn)度為92.8%；全國(guó)交售率為87.8%，同比提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去四年均值提高3.0個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆交售率為95.3%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2018年11月9-15日，2018/19年度美棉出口凈簽約量為4.77萬(wàn)噸，較前周和前四周平均值大幅增加，創(chuàng)本年度新高。新棉采摘交售偏低,紡企整體需求偏弱，鄭棉建議觀望。
n? PTA：PTA周平均開工率在73.4%，較上期增加1.9%；實(shí)時(shí)開工率在73.4%，實(shí)時(shí)有效開工率在83.0%。需求面，聚酯周平均負(fù)荷下PTA流通庫(kù)存（不含倉(cāng)單）上升0.4萬(wàn)噸至90.5萬(wàn)噸，下游滌綸庫(kù)存小幅升高。本周原油價(jià)格繼續(xù)下行，而聚酯工廠產(chǎn)銷階段性好轉(zhuǎn)后再度回落，庫(kù)存持續(xù)積累疊加成本繼續(xù)塌陷，市場(chǎng)整體氣氛仍然較為悲觀。近期受原油大跌的影響，PTA波動(dòng)加大，聚酯工廠產(chǎn)銷階段性好轉(zhuǎn)后再度回落，庫(kù)存持續(xù)積累疊加成本繼續(xù)塌陷，市場(chǎng)悲觀情緒較濃，近期宜空不宜多。
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策略建議
1)?? 鄭棉建議觀望；
2)?? PTA建議觀望。
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?風(fēng)險(xiǎn)提示
1)?? 中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)；
2)?? 原油價(jià)格大幅波動(dòng)。
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