20190211前海期貨煤化工產(chǎn)業(yè)周報：動力煤弱勢震蕩 甲醇庫存高企
發(fā)布日期：2019-02-11 16:39:00
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作者：投資研究中心
? 核心觀點
n? 動力煤：節(jié)前由于配額問題，北方港口嚴(yán)控澳洲進(jìn)口焦煤，只許卸貨，不給通關(guān)的消息，導(dǎo)致焦煤價格大漲，動力煤也跟盤上行。節(jié)前電廠日耗快速下滑至40萬噸以下，而庫存則超過1600萬噸，且下游企業(yè)停產(chǎn)停工數(shù)量較大，完全復(fù)產(chǎn)尚需時日，因此供需兩方面都呈現(xiàn)弱勢，而澳煤事件雖為涉及動力煤，但也使市場擔(dān)憂進(jìn)口煤政策存在風(fēng)險，動力煤短期將延續(xù)弱勢震蕩行情。
n? 甲醇：節(jié)前甲醇期價小幅上漲，而大部分地區(qū)的現(xiàn)貨價格則保持平穩(wěn)，僅江蘇地區(qū)部分廠家上調(diào)價格20元/噸，而山東部分廠家則下調(diào)了30元/噸。整體開工率震蕩攀升至71%以上，供應(yīng)端變化不大。而節(jié)前的庫存繼續(xù)大幅累積，華東和華南港口庫存合計上升超過7萬噸，增幅達(dá)10.8%。預(yù)計在下游烯烴產(chǎn)能恢復(fù)前，甲醇將繼續(xù)保持弱勢。
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? 策略建議
1)?? 動力煤1905低位調(diào)整，維持560-590區(qū)間操作為主；
2)?? 甲醇1905短期或維持弱勢運行，2360支撐還需要確認(rèn)，暫時觀望。
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? 風(fēng)險提示
1)?? 進(jìn)口煤實施、產(chǎn)地安全檢查力度；
2)?? 中美貿(mào)易談判。
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