20190225前海期貨紡織產(chǎn)業(yè)周報(bào)：棉花上升趨勢(shì)不變
? ??核心觀點(diǎn)
n? 棉花：據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)14省區(qū)57縣市1140戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2019年2月22日，全國(guó)新棉采摘基本結(jié)束；全國(guó)交售率為97.4%，同比提高1.4個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去四年均值提高2.1個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆交售率為100%。目前雖倉(cāng)單數(shù)量創(chuàng)歷史新高，但貿(mào)易商及紡企棉花庫(kù)存較低，傳統(tǒng)紡織旺季將到，紡企補(bǔ)庫(kù)意愿逐步加強(qiáng)，中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r(shí)緩和，鄭棉價(jià)格中樞上移趨勢(shì)不變，操作上建議逢低布局中長(zhǎng)線多單。
n? PTA：成本方面，油價(jià)多空因素交織，估計(jì)近月大概率呈寬幅震蕩走勢(shì)，對(duì)PTA成本端利好支撐有限。供需方面，目前PTA供需面偏利空，但隨著節(jié)后終端紡織負(fù)荷率回升，下游需求相應(yīng)回升，動(dòng)態(tài)供應(yīng)壓力逐漸減小。PTA短期基本面中性略偏空。操作上建議觀望。
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? ? ? ?? ??策略建議
1)?? 鄭棉逢低做多，入場(chǎng)點(diǎn)位：15100附近，目標(biāo)：15500；
2)?? PTA建議觀望。
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? ? ? ?? ? ?風(fēng)險(xiǎn)提示
1)?? 中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)展；
2)?? 原油價(jià)格大幅波動(dòng)。
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