20190304前海期貨紡織產(chǎn)業(yè)周報(bào)：下游開(kāi)工率回升 棉花偏強(qiáng)
? 核心觀點(diǎn)
n? 棉花：據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)14省區(qū)57縣市1140戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月1日，全國(guó)新棉采摘基本結(jié)束；全國(guó)交售率為97.8%，同比提高1.3個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去四年均值提高1.8個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆交售率為100%。目前雖倉(cāng)單數(shù)量創(chuàng)歷史新高，但貿(mào)易商及紡企棉花庫(kù)存較低，傳統(tǒng)紡織旺季將到，紡企補(bǔ)庫(kù)意愿逐步加強(qiáng)，中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r(shí)緩和，鄭棉價(jià)格中樞上移趨勢(shì)不變，操作上建議逢低布局中長(zhǎng)線多單。
n? PTA：在下游聚酯開(kāi)工率大幅提升的拉動(dòng)下，本周PTA價(jià)格有所上漲，且由于上游原材料降價(jià)，價(jià)差也有所上升：PTA價(jià)格環(huán)比上升6000元/噸至6465元/噸，價(jià)差環(huán)比上升153元/噸至764元/噸。目前市場(chǎng)整體開(kāi)工率較高，在86%左右，同時(shí)，由于現(xiàn)階段各裝置檢修與重啟并存，PTA總體供應(yīng)將維持穩(wěn)定。本周PTA庫(kù)存小幅下滑0.5天至4.5天。未來(lái)隨著中美貿(mào)易談判信號(hào)積極利好原油價(jià)格上漲支撐PTA成本端，以及終端織造業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)帶來(lái)聚酯行業(yè)穩(wěn)定開(kāi)工，PTA市場(chǎng)將持續(xù)走強(qiáng)。操作上建議觀望。
?
? 策略建議
1)?? 鄭棉逢低做多，入場(chǎng)點(diǎn)位：15100附近，目標(biāo)：15500；
2)?? PTA建議觀望。
?
? 風(fēng)險(xiǎn)提示
1)?? 中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)展；
2)?? 原油價(jià)格大幅波動(dòng)。
20190304前海期貨—紡織產(chǎn)業(yè)周報(bào)—下游開(kāi)工率回升 棉花偏強(qiáng).pdf
