20190426前海期貨：金鉆精選
? ? ? ?宏觀重點提示
重點關注：減稅降費；經(jīng)濟數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：人民銀行副行長劉國強在國務院政策例行吹風會上談到最新的宏觀政策時強調(diào), “中央政治局在分析一季度經(jīng)濟形勢的時候，要求貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟增長和價格形勢變化及時預調(diào)微調(diào)，沒有提出改變貨幣政策取向?！?strong>
盤面影響：央行最近貨幣政策的相對收緊是針對前一段而言的，對于市場的沖擊有限。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ?油化工重點提示
重點關注：原油管道；原油進口。
交易提示：有報道稱，由于俄羅斯經(jīng)由陸上輸油管線的原油遭有機氯化物污染，歐洲部分地區(qū)已經(jīng)暫停進口，影響供應約73萬桶/日，俄羅斯官員表示污染問題有望在下周一前得到解決；中國海關數(shù)據(jù)顯示，中國3月進口伊朗原油約54.11萬桶/日，高于2月水平。
盤面影響：原油運輸帶來的供應問題短期影響有限，市場仍在消化伊朗問題帶來的沖擊，短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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? ? ? ?煤化工重點提示
重點關注：甲醇裝置停車；現(xiàn)貨報價持穩(wěn)。
交易提示：大部分現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。開工率由于春季檢修繼續(xù)下滑，回落至62%附近。上周庫存繼續(xù)回落，華東港口庫存小幅下滑0.35萬噸，而華南港口庫存也下降了1.22萬噸，合計庫存回落至74.33萬噸。
盤面影響：盡管當前傳統(tǒng)下游需求依舊偏弱且?guī)齑嫫撸R近春季檢修，不宜過分悲觀。
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? ? ? ?黑色金屬重點提示
重點關注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)。
交易提示：昨日上海地區(qū)漲價10-30，主流鋼廠資源報價4080-4100，上午成交還好，鋼廠反饋還挺好的，下午期貨跌了，市場貿(mào)易商反饋成交不行了。北材資源開盤漲10報4010-4030，跟著期貨走強現(xiàn)貨成交放量，盤中繼續(xù)漲10-20，報4030-4050，午后成交放緩。全天出貨還可以。我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存198.32萬噸，環(huán)比下降5.83萬噸；社會庫存673.27萬噸，環(huán)比下降35.82萬噸。? ??????????????????????
盤面影響：宏觀政策預期邊際改善空間不大，螺紋鋼價格有自高位回調(diào)的可能。
? ? ? ?農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關注：吉林省玉米和大豆補貼。
交易提示：近日，吉林省財政廳、省發(fā)改委和省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳聯(lián)合下發(fā)《關于2019玉米和大豆生產(chǎn)者補貼有關事項的通知》?！锻ㄖ分赋?，2019年，該省繼續(xù)對市縣給予補貼，玉米生產(chǎn)者補貼水平為86元/畝，較2018年下調(diào)8元/畝;大豆生產(chǎn)者補貼水平為265元/畝，較2018年提高41元/畝。
盤面影響：從補貼的額度可以看出， 未來大豆的經(jīng)濟效益好于玉米，提振農(nóng)民擴大大豆種植，減少玉米種植面積，玉米產(chǎn)量進一步減少，供需維持緊平衡對價格形成一定支撐。
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? ? ? ?軟商品重點提示
重點關注：全國棉花播種進度；倉單情況。
交易提示：據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)情調(diào)度，截至4月23日，全國已播各類農(nóng)作物占計劃播種面積的30.3%，進度同比持平。其中，糧食作物播種已完成21.9%，油料已完成33.7%，棉花已完成50.5%，糖料已完成77.5%，進度均同比相當。截至4月25日，鄭棉倉單情況：注冊倉單18905（+63）張，有效預報4099（-66）張。注冊倉單及預報總量：23004（-3）張。
盤面影響：近期全國棉花進入播種時節(jié)，關注新疆天氣，鄭棉易漲難跌，建議逢低買入。
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? ? ? ?期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年4月25日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為90.15%，較上一個交易日89.23%上升了0.92個百分點。標的價格從高點回落，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年4月25日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為10.02%，較上一交易日11.03%下降了1.01個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
（3）截至2019年4月25日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為14.77%，較上一交易日14.85%下降了0.08個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。
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? ? ? ?外匯重點提示
重點關注：美國一季度實際GDP（4月26日晚公布）。
交易提示：美國季度GDP自18年二季度錄得4.2%的高速增長后，出現(xiàn)兩個季度的回落，18年四季度錄得2.2%，本次預測值為2.2%，市場預期GDP增速與上期持平。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預期，那么美元將繼續(xù)上漲；如果實際數(shù)據(jù)弱于預期，那么美元將承壓下行。
