20190923前海期貨油脂油料產(chǎn)業(yè)周報(bào)：中美談判一波三折，油脂油料走勢(shì)分化
核心觀點(diǎn)
n? 豆系：因?yàn)橹忻离p方都釋放出積極信號(hào)，中國(guó)再次開始大量采購(gòu)美國(guó)大豆。自上周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部證實(shí)私人出口對(duì)中國(guó)售出20.4萬(wàn)噸大豆后，本周一和周二又證實(shí)對(duì)中國(guó)售出大豆，數(shù)量累積達(dá)到72萬(wàn)噸。而美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，截至9月12日的一周,美國(guó)對(duì)中國(guó)售出59.32萬(wàn)噸大豆，而銷售總量為172.8萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，受特朗普的負(fù)面言論影響，中方代表團(tuán)取消了去美國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)的計(jì)劃，令市場(chǎng)擔(dān)憂中美貿(mào)易新一輪談判再生變數(shù)。
n? 菜籽系：戰(zhàn)略谷物公司預(yù)計(jì)2019年歐盟油菜籽產(chǎn)量為1705萬(wàn)噸，低于早先預(yù)測(cè)的1740萬(wàn)噸，比去年減少15%。戰(zhàn)略谷物公司預(yù)計(jì)2019/20年度歐盟油菜籽進(jìn)口量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的610萬(wàn)噸，其中從烏克蘭和加拿大進(jìn)口的數(shù)量將創(chuàng)下歷史新高，因?yàn)闅W盟的油菜籽需求依然旺盛。由于歐洲菜籽產(chǎn)區(qū)受惡劣天氣影響，菜籽產(chǎn)量大幅下降，而需求依舊旺盛，預(yù)計(jì)未來(lái)歐洲菜籽價(jià)格或?qū)⑸蠞q。
n? 棕櫚油：船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年9月1-20日期間馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為91.7萬(wàn)噸，比8月份同期的100.5萬(wàn)噸減少8.7%。由于此前印度在節(jié)日前大量采購(gòu)棕櫚油，提前透支了消費(fèi)需求，預(yù)計(jì)馬棕油出口乏力將打壓市場(chǎng)。
策略建議
2001豆油和豆粕比價(jià)為2.12，歷史區(qū)間在2.4-3，持有買油拋粕。
風(fēng)險(xiǎn)提示
中美貿(mào)易談判；豬瘟疫情；天氣等自然因素影響。
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