20190923前海期貨農(nóng)副產(chǎn)品周報(bào)：原糖止跌企穩(wěn) 鄭糖被動(dòng)下行
核心觀點(diǎn)
n? 白糖：分析機(jī)構(gòu)F.O.Licht在9月份更新的全球糖市2019/20榨季平衡報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)2019/20榨季全球食糖供應(yīng)缺口為550萬(wàn)噸，較之前預(yù)估的420萬(wàn)噸有所增加，同時(shí)2018/19榨季預(yù)計(jì)供應(yīng)缺口30萬(wàn)噸。CFTC最新報(bào)告顯示，截至9月17日當(dāng)周，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客的原糖凈空持倉(cāng)較前周增加33791手，至175713手，再破前周創(chuàng)下的記錄新高。目前國(guó)際糖市受印度出口補(bǔ)貼的影響，國(guó)際貿(mào)易流壓力較大，原糖弱勢(shì)難改，鄭糖獨(dú)木難支，被動(dòng)下行，建議觀望。
n? 雞蛋：現(xiàn)目前產(chǎn)區(qū)走貨正常，終端需求一般，中下游高價(jià)抵觸心理，蛋價(jià)承壓適度回調(diào)，貿(mào)易商采購(gòu)貨源仍持謹(jǐn)慎；但隨著國(guó)慶消費(fèi)備貨的利好，交易活躍度會(huì)再度提高，因此預(yù)計(jì)段時(shí)間內(nèi)雞蛋價(jià)格繼續(xù)震蕩調(diào)整為主，但總趨勢(shì)上漲的幾率依舊偏大；不過(guò)目前仍在過(guò)渡期，蛋價(jià)仍不穩(wěn)定，因此預(yù)計(jì)蛋價(jià)在國(guó)慶節(jié)后會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性回調(diào)的幾率更高。目前不宜追高。
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策略建議
1)?? 白糖：逢低短多；
2)?? 雞蛋：建議觀望。
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風(fēng)險(xiǎn)提示
1)?? 糖廠收榨情況；
2)?? 巴西制糖比長(zhǎng)期保持低位。
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