20181029前海期貨有色周報：鋅價震蕩為主 鎳價破位下行
發(fā)布日期：2018-10-29 17:39:17
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作者：投資研究中心
? 核心觀點
n? 鋅：進入10月份進口鋅精礦加工費繼續(xù)大幅拉升，國內鋅精礦加工費也有一定漲幅，加工費的上升暗示國內鋅精礦供應充足，后期鋅錠產(chǎn)量將增多，在需求沒有明顯激增的情況下，這對鋅價利空。截至10月26日，國內鋅錠社會庫存為15.32萬噸，較前一周庫存減了1.04萬噸。國內上期所鋅錠庫存為4.8萬噸，較前一周庫存下降了0.5萬噸。近期鋅錠進口持續(xù)虧損，且國內鋅錠產(chǎn)量今年以來較去年同期下降了10%左右。如果鋅錠進口窗口持續(xù)關閉，國內庫存將重新開啟下降通道，鋅錠近月價格將有所支撐。在多空因素交織下，鋅價預計將震蕩為主。
n? 鎳：鎳礦港口庫存持續(xù)增加，截至10月26日，鎳礦庫存較9月底增長4.4%，鎳產(chǎn)量后期無憂。作為鎳的替代品，9月國內鎳鐵產(chǎn)量開始增加，鎳鐵開工率也較去年同期增加15%。鎳近期盤面點價進口盈利較好，進口窗口持續(xù)打開，進口鎳供應將增加。鎳下游需求并無明顯改善，鎳價預計將破位下行。
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? 策略建議
1)?? 鋅價建議觀望為主，不宜追多或殺跌。鑒于鋅錠庫存目前正在下降，可考慮做多ZN1812與ZN1902價差，止盈位為800，止損位300。
2)?? NI1901合約在靠近99000的時候可以考慮建倉開空，止盈位96000，止損位103000。
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? 風險提示
? ?鋅錠庫存大增。
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