20190121前海期貨玉米產業(yè)周報：玉米上方仍存阻力
發(fā)布日期：2019-01-21 16:43:21
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作者：投資研究中心
??核心觀點
n? 玉米：截至1月5日，玉米主產區(qū)累計收購玉米4542萬噸，較12月底4322萬噸增加5.09%，但同比減少1896萬噸。據(jù)國糧局公布的最新收購價，主產區(qū)內蒙古、遼寧、吉林收購價下降較快，環(huán)比降0.1%~0.6%不等。目前全國玉米平均收購價在1500~2315元/噸附近。
n? 玉米淀粉：近期吉林淀粉加工利潤回落至150元/噸，山東回落至-158元/噸。加工利潤從11月初開始下降，并且玉米主產區(qū)與淀粉主加工區(qū)的利潤出現(xiàn)差異性變化。目前企業(yè)庫存在50萬噸附近，相對歷史水平不低。
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??策略建議
1)?? 關于貿易戰(zhàn)走向的觀點出現(xiàn)分化，增加了玉米走勢的不確定性。考慮到短期偏空因素仍較多，玉米上升力度有限，建議先觀望為主；
2)?? 淀粉開機率持續(xù)處高位，但下游需求略顯疲弱，企業(yè)有累庫跡象，短期受玉米制約，價格跟隨。
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??風險提示
1)?? 新玉米上市進度；
2)?? 中美談判進展。
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